海王星证券软件文章列表:

• 1、常识为什么会失效
• 2、从此，世间再无陈柏股评……陕西证券类新闻节目主创者之一，走了
• 3、船舶制造行业专题研究报告：复苏才刚刚开始
• 4、超震撼的AR地球仪！上知天文、下知地理，还能变出梦幻星空
• 5、下周7.27-8.2水象星座运势：巨蟹座、天蝎座、双鱼座

常识为什么会失效

地球围绕太阳转吗?质量不同的铁球从同一高度做自由落体运动会同时落地吗?答案显然是肯定的,因为这不都是常识嘛。同样,你大概也会认可提高薪酬能让员工表现得更好,多修公路能缓解交通拥堵,工资透明能限制美国CEO们过高的收入,甚至于像如何促进落后地区的经济发展,政府如何有效扶贫这样的问题,无论专家学者还是普通大众也都能给出不少解决方案——完善基础设施,增加资金投入,调整产业结构等等,因为这不都是显而易见的嘛。但是,很多时候这些显而易见的论断和方案会被现实证明是错误的。

问题到底出在哪里呢?微软研究院首席科学家邓肯·瓦茨在《反常识》中给出了答案。对于充满着复杂性和不确定性的社会经济系统而言,往往并不“易见”其真实面貌。当我们根据个人经验慎重地给出一个“合理”的解释时,也往往与真实情况相去甚远,甚至完全相反。

如果我告诉你,人们对于上述发展经济和有效扶贫问题给出的方案往往并不奏效时,你或许能接受这个现实,但当我告诉你研究发现提高薪酬与员工表现之间并没有明显的正相关,多修公路很可能会加重交通拥堵,工资透明反而导致富人们的攀比并最终使他们的工资变得更高时,你或许就会惊叹这些都太反常了吧!可见,很多时候我们自以为是常识的东西,实际上却似是而非。

的确,常识在处理日常生活中遇到的问题时往往便捷有效,但在涉及公司、集体、市场以及社会治理等更为复杂的问题时,常识却往往“失常”。实际上,常识并没有失灵,只是我们经常忽略了常识成立的条件。所以,不是常识错了,而是我们用错了常识!

常识的成立,很多时候需要以社会文化背景作为条件。瓦茨举了个“最后通牒博弈”的实验例子。实验人员挑出两个人,给其中一个人100美元让他分给另一个人,钱数自定,如果另一个人接受了这个分配方案,两人将得到相应钱数,反之双方都得不到钱。显然平分最公平,最容易被接受。但实验结果并不总是如此。在秘鲁的马奇圭噶部落,即使人们只分给对方四分之一也不会被拒绝。相反,在巴布亚新几内亚的阿乌部落,居民拿出一半以上的钱给对方,却总会被拒绝。这些差异正是不同的社会文化背景所致。在马奇圭噶部落,人们只对直系亲属尽忠,因此在面对陌生人时没有义务去公平提议,而对另一方来说,即使分很少的钱也是白赚的。而在阿乌部落,人们有交换礼物的习俗,如接受了馈赠将来总是要还的。这两个部落截然不同的结果虽然与我们的常识相悖,但与当地人们的常识完全相符。可见,对于拥有足够相似社会文化经历的两个人,常识才能称得上“平常”。

常识在其他维度上也存在着明显差异,包括规模(数量或范围),时间和空间三个维度。就规模而言,将常识用于个体与集体、地方与国家之间,就会存在巨大的不同。系统中简单行为的个体间互动会产生无法预知的复杂样态或行为,如一只蚂蚁的行为模式简单有限,但整个蚁群却显示出极高的智慧;组成人体的单个细胞相对简单,但它们组合在一起却产生出生命现象及超级复杂的人类智能;从地心说到日心说,不同时代的民众甚至专家依据当时的常识对历史真相的解读与反思等都体现着常识的时间维度;牛顿力学只适用于宏观低速物体,而不适用于微观或高速物体,便是专业性常识在空间维度上存在差异的力证。

人类认知能力的局限性,也是导致常识失效的重要原因。常识既能帮助我们理解世界,又会削弱我们对世界的理解能力。个人或整个人类的认知能力是不断发展的,这导致常识的内涵也在不断变迁。所以,常识之“常”是随着认知活动和认知能力动态变化的。瓦茨的一段令他懊悔不已的经历是对此最好的脚注。他于1998年在《Nature》上发表了关于小世界模型的标志性论文,那时他认为度分布是不是正态分布并不是个关键性问题。而几乎同时,另一个科研小组发现很多网络的度分布是幂律的,文章很快在《Science》上发表并成为复杂网络领域一篇标志性论文,而这个科研小组的研究所用的正是瓦茨的数据。

混沌理论的诞生也是个力证。“机械决定论”一度曾是科学家的常识,其对海王星的成功预测,甚至让法国数学家拉普拉斯宣称,只要给定“起始条件”,就能预言太阳系的未来。而混沌理论却让决定论的常识形销影遁。混沌理论指出,即使一个有着确定的方程、系数和初始值的系统,在长期看来也可能是不可预测的。

在有人参与的社会现象中,事情往往变得更难以捉摸。常识常会掩盖事物形成的条件和背后的诸多复杂关联,以便让我们自信满满地用这些早已准备好的“套路”来解释事实成败的原因,从而导致我们在理解中出错。比如,如果让影迷说出电影《流浪地球》大火的原因,他们会举出科幻元素、制作良心、特效给力等诸多似乎无可辩驳的特点,但具有这些特征但却仍然籍籍无名的电影也有不少,为什么只有《流浪地球》火了呢?我们的解释是在知道结果之后再去反推原因,其实这个得出的原因很可能不是原因,而只是对既成事实给出的一个符合我们价值期许的解释罢了。

那么,我们如何才能利用好对于已发生之事的认识和经验,为现在的认知和决策提供依据呢?瓦茨给出的答案是“反常识思维”。如果说常识顺应了人类生存的需要,那么,反常识则更能满足发展和创新的需要。有时,常识会阻碍人的思考,限制人的行动。如果你相信“家庭事业难两全”是个常识,那就无法做出积极的转变。所以,要想拥有丰富多彩的人生,必须先反思常识,重塑我们对事物的理解和想象。

培养反常识思维,最重要的是少依赖常识,多依赖客观的、多维的、可量化的东西;少关注对未来的预测,多重视对当前情况的反应。常识在很多方面塑造和影响了我们的思想和行动,反常识思维能帮助人们重新定义和理解问题并找到解决方案,同时也要求我们更多关注当下正在发生的事,而不是脑海中的既有经验。为此,我们应努力培养一种自我审查机制,时刻审视着我们的每个观点,语言,意念,欲望,逻辑和行为,审查其依据、条件、偏好及合理性。反常识思维并不是说常识都是错误的,而是以审慎的态度,时刻对“自然而然的”和“习惯性的”行为做出合理质疑。

反常识思维能帮助我们在数据的浪潮中激流勇进,看清复杂世界问题的真相。所以,这是解决复杂世界问题的利器。

(本文系《反常识》译者为此书所写的序,本报略有删节,标题为编着所拟)

本文源自上海证券报

从此，世间再无陈柏股评……陕西证券类新闻节目主创者之一，走了

◆ ◆ ◆

文 | 姬娜

陈柏走了！

从此，世间再无陈柏股评。

中午，同事电话中传来噩耗，我惊呼怎么可能，几天前上班还碰见了呢！

脑溢血复发。五个字，阴阳两相隔。

对炒股的人来说， 陈柏很熟，陕西证券类新闻节目主创者之一、著名股评人！曾于1993年办起第一个由陕西本土人士主持的股评专栏节目——周末股市点金。

我不炒股。但，他曾是我从业7年半的部门副主任。

时至今日，我经常和即将步入社会的实习生们交流，年轻人初入职场时，能遇到一个好领导，那就是天大的福分。

我就是如此。

2006年，大学毕业的我成为报社经济新闻部一名记者。陈柏是部门副主任，主任是李亚军。

对于陈柏的传说，早有耳闻。单身，拥有不菲家产的股票股评专家，这些一度在传媒圈被过度解读。

当然，我最关注的是，报纸上每周都能看到以他名字命名的版面栏目——《陈柏股评》。这是报社20多年来，极其罕见的事。

当时，竞争激烈，实行末尾淘汰制，每个月都有稿分考核。刚到西安的我，分不清方向，又没有新闻口线。只有一个字，拼！每天早出晚归寻找线索采写稿件，一年内没有休过周末，因为趁着新闻前辈们周末休息的间歇，我可以在周末多采写多发稿子，赚稿分。以至于三四个月下来瘦了18斤，跑烂五六双凉鞋。

他是副主任，周六、周天值班。那会儿，我们写完稿子，打印出来，写上稿签，他仔细修改，签字，上交夜班。不像现在这样，稿子直接通过电脑传到采编系统。

很清楚地记得，永远也不会忘记，他说过的那句话。姬娜，你要相信，三秦都市报，是能给那些奋斗者们提供一个展示自我的平台。没权、没钱、没背景、不漂亮，都没关系，但是，只要你奋斗，稿分是大家有目共睹的，稿子也是大家有目共睹的。

多数情况下，他，仍旧是个谜。

办公室的事情，他事无巨细。值班、考勤、打印机坏了、没纸了、每周例会、点评稿件……

每天早上坚持跑步，雷打不动，从报社跑到大雁塔，再跑回报社。

每天中午，从陕报食堂拎着馒头到办公室吃。

有时候我们会开玩笑，陈主任，你赚那么多钱，千万富翁，整天吃馒头，有啥用？如果我们像你这么有钱，就不用这么辛苦上班了。

他总是笑着说，上班好呀，不辛苦呀！要么就补充道，吃多了会发胖，自从跑步后，他瘦了三四十斤，不能让反弹。

要么，就反驳我道，你是首席记者，赚那么多钱有啥用？为啥这么辛苦上班？

末了，不忘再三强调一遍，他可不是千万富翁。

我相信，我们都是有新闻理想的人吧！

做财经报道的人，更有新闻敏感性？

2008年，部门同事张维的《废品回收价格下调了 “破烂王”的日子难过了》，荣获陕西新闻一等奖。印象中，是陈柏让张维关注的这条线索。

2011年8月22日下午4点，他在新浪财经上看到一则关于海底捞的消息，安排我落地采访，我当晚成稿，至此，有了半个多月的系列报道《走进海底捞看它如何捞信用》，最终这组报道也获得2011年度陕西新闻一等奖。

一次，一位朋友说，他们经常看《陈柏股评》。得知我们是一个部门的同事，惊讶不已，你们身边有这么好的资源，为啥不好好炒炒股？比你写稿子赚稿分强多了。

陈柏笑着对我说，你不适合炒股。炒股要有一颗强大的内心，你一个小屁孩，还是算了。我点点头。

他，多数时候喜欢独来独往。有时候又爱热闹。

偶尔，部门聚餐，他最会点菜，适合大家的口味。

有一次，聚餐时他抽烟，大家都愣了，你还抽烟？他答，高兴了，偶尔抽一下。

还有一次，部门聚会KTV。大家以为他不会唱歌，没想到，他的一首《一天到晚游泳的鱼》震惊全场。

2013年，多个部门调整，老经济部的人，分开了。叫了7年半的陈主任，变换了部门。在楼道见面打招呼时，我多次都脱口而出陈主任好，他摆摆手，叫陈老师就行，我不是主任了。

不在一个部门，大家各自忙碌着，见面的机会很少。但是，在楼道公布的三秦网发稿量和阅读量榜单上，经常能看到他的名字和他负责的财经频道，稳居榜首。

2016年9月19日下午，他的办公室前聚集了很多人，此时我才知道，他患了脑溢血，但是，他坚持自己没有生病，不愿去住院。

后来，我和李亚军、李海涛等老经济部的人去医院看望他，他拱手说，没事。

再后来，又看到他出入报社了，逢人点头打招呼。

本以为好了呢，却在大家不知不觉中走了，甚至不知道具体的时间……

打开百度，搜索陈柏股评，他的微博和博客，都更新到了2017年3月31日21:17。原来，去年生病后，他却没有停止过发文更新。

现在，永远停了！

2017年7月2日晚写于手机

打开微信 陕西媒体圈或同事圈

有很多怀念他的文字

三秦网上陈柏的半身照片

郝国庆：

陈柏是三秦老社会生活部的人，后来叫经济生活部。我大学毕业到三秦报到，办公室的桌子就是陈柏帮着抬的，他穿一件米黄色缎子衬衫，高大，长发，油面，微胖，沉默。但随着相处时间长了，才发现他其实是个热闹人，特能说，当时社会部三宝：卢萌的段子陈柏的嘴，李亚军的铁腿满地飞。印象最深有一次在办公室说嗨了，陈柏挥舞着大手说我四十岁以前不发就跳楼!后来到编辑部又做同事，印象陈柏喜欢美食，应该是四川人的底子，一次部门一起去石泉水库玩，看见他油乎乎地从人家宾馆厨房钻出来，一问，说是去厨房指导了一下工作。当天晚上，我们把桌子抬到半山腰江边一个亭子上吃饭，晚风习习，大江辽阔，好吃啊。离开报社后，很少见了，见过一次，巨瘦，贴墙走，不打招呼，沉默，换了一个人一样。不知道发生了什么。对陈柏的理解，赵良的认识可能是最准确的:在一个投机市场上试图勤劳致富。想想的确挺拧的。陈柏走了，但记忆犹存，他走还是不走，那些记忆都在那里，除非，我们也走了。

万波：

在证券业，在股评界，在传统媒体的理财版面，陈柏曾经是一面旗帜，猎猎飘扬。作为同事的陈柏，谦逊低调，与人为善，生活恬淡。他标志性的笑容深藏了智慧和洞察。他的人生虽然有缺憾，但曾经光彩夺目，足以用烈度和强度胜过长度，以空间超越时间，以身后的悠长弥补生前的短暂。他的离去，对老三秦这个集体的完整是个巨大的损失，也提醒我们其中的每个人，珍爱生命，珍视生活，珍惜彼此一一谨以此文祭陈柏。2017年7月2日写于手机

郭靖

我和陈柏不是很熟，记得在很久以前，报社买了民生的原始股票，当时我们谁都不会炒股，就跟着陈柏到股票大厅，他夹着包走在前面，我们像小跟班似的围在他身边，他看着大屏幕小声说道，“可以走了”，我们都茫然的看着他，你让我们现在就走？他笑笑说，我是让你们现在就可以把股票变成钱了，不是让你们现在回家，那次是我们在陈柏的指导下在股票市场上赚的第一桶金。

王朝阳：

当年在编辑部，陈柏说不到五年你就可以开车回去了。我说不可能，夏利都二十万呢，咱们这点儿工资。陈柏说，你工资可能没涨多少，夏利就成五万块钱一个了。我对汽车的梦想是从这儿开始的。

杨晓波：

当年包括在我和卢萌的宿舍，陈柏是常客，大家一起玩很开心，我离开三秦再未谋面，没承想一下成了故人，人生太残酷！

霍长吉：

陈柏在三秦与我一同工作20多年，说走就走，太不够意思。前几天还在三号楼大门相遇，今天就传来噩耗，实在不敢相信。想起当年三秦创刊时我们一起奋战的日夜，感慨万千，一语难表！

学者 评论家 资深媒体人

专著《帝王的隐秘》

惊闻陕西证券类新闻节目主创者之一、著名股评人、三秦都市报我的同事陈柏先生溘然长逝，心中哀痛不已。

往事依稀，泪眼朦胧。陈柏性格内向，与人多划界交往，显得孤僻，可一旦觉得对方是个能够交心的朋友，便干柴烈火，私下里聊起来也是烈焰熊熊或一江春水。

我与他，还有当时陕西经济广播电台的王牌主持人于阗（本名田跃），曾于1993年办起第一个由陕西本土人士主持的股评专栏节目——“周末股市点金”。

为此，我在1999年三秦都市报《千年世界百年陕西》千禧金版中留下了《古城股潮》的一段文字；2001年我还在《新西部》杂志上发表了一篇文章《忐忑不安就是你的命运——股民陈柏素描》。现将一篇文章重新发表，以示对陈柏的悼念。

2017年7月1日22时15分，

陕西日报社一号楼二单元门前，

送别陈柏的最后时刻

《三秦都市报•千禧金版》封面

刊载此文的2001年第六期

《新西部》杂志版样

·生存方阵· 赵良

中国股市又到了一个重要的时期，这是一个个股股价大变动大分化的时期，也是重新洗牌、财富重新分配的时期。当了十年股民的陈柏告诫大家：睁大你的眼睛，看着机会也要盯着风险，千万别让残酷的股市把你清洗出去。

“忐忑不安就是你的命运”

—— 股民陈柏素描

引子

股民陈柏总是低着头走路，左手的腋下夹个皮包。

股民陈柏总是早上9点30分准时来到固定的证券公司，毕恭毕敬坐在电脑前，看沪深股市开盘。

股民陈柏的爱好不多，最大的爱好他从不讳言，那就是金钱。可他爱钱并不是为了花钱，平日里他是很节省的，他说他就喜欢拥资百万的那种感觉。

股民陈柏是个很有实力的人，这并不是说他的钱多，而是作为新中国第一批证券投资者和颇具影响的股评家，见识了堆积金山的艰辛、险恶和辉煌，＂曾经沧海＂又何惧风雨，这就是他的实力所在。

初次赶海

股民陈柏说出来可能大家都比较熟悉，他就是每天在《三秦都市报》财经版刊发“陈柏股评”的那个陈柏。

有人非常喜欢这个栏目，每当盘面扑朔迷离，混乱不堪，就有人背诵陈柏语录。

＂看看陈柏是怎么说的。＂——似乎这是止跌信号。

若有几天不见，便要四下问：＂陈柏到哪儿去了？＂

陈柏身高腿长，有走南闯北、东游西荡的潜力，但他走得再远都摆脱不掉从股市那边飘来的引力丝线。

这使我想起太阳与众行星的关系，他有可能是水星、金星，也可能是海王星、冥王星，但离得再远都围绕着太阳旋转，这已成为他不可抗拒的命运。

实际上，这种命运的选择并非严峻，有时仅仅是年轻人的一时冲动或一念之差。

陈柏进入股市就是这样。

记得那是1992年的夏天，他在陕西日报社当校对，从所校的稿件上得知上海股市要向全国开放，外地投资者可通过电脑联网参与上海证券交易所的同步交易，这是一个振奋人心的消息，他看了彻夜未眠，骚动不安。

出于好奇和对发财机会的渴望，他和同事林成虎一起请假去了一趟上海。当时每人兜里带了一千多块钱，这是他的全部家当。

此前，他没有去过上海，单单对十里洋场的过去有所耳闻，那是一片铺满金钱、传奇和罪恶的土地。

为了省钱，他们住在离上海证券交易所旧址不远处静安寺的一个地下室里，每张床位是１０元钱。

白天他们混迹于上交所的＂黄牛＂中，想蹭点机会，最好弄上几张紧俏的购股证，以便捣腾一把，落点小钱，晚上便去那个阴渗的地下室里落脚。

呆了几天，人渐渐熟了。有个＂黄牛＂径直来到地下室里，要卖给他们包含有３００股水仙电器的认购证，标价4000元。两人一看价不高，倒是有心想要来着，可没有那么多钱，便蹲着和那小子侃价，侃得时间太长兼太狠，倒叫对方看出他们粗气海口下的＂小＂来——那分明是实力不济的标志。那小子谎称上厕所，一溜弯出了地下室，跑了，再不见人了。

通过这件事，陈柏懂得了＂实力＂这个词，俗话说＂男人看实力，女人看魅力＂。现代社会的实力就是金钱，没钱你还算个男人吗？

两人见识了金钱的冷酷，倒启发了他们的精明。

大生意做不了，就做小生意。他们发现上海市场上有一本名叫《股票投资基础知识》的书，是那种16开的大版本，白皮封面，看上去挺厚，且要价不高，每本仅售5元钱。他们想，这书有可能在西安畅销。

对大西北那座阴郁的古城而言，股票毕竟是个新鲜玩艺，只要有发财欲望，有人就会对此感兴趣，不妨小试牛刀，于是一气吃下了几十本。后来这批书以近十倍的价格被悉数卖出。

上海之行，精神上大赚，物质上小赚，基本上做到了不虚此行。

回来后不久，西安证券公司和陕西证券公司分别在西大街、西五路开设了证券营业部，陈柏、林成虎两人各出2000元和3000元凑够5000元，合开了个账户，理所当然地成为陕西境内第一批股民。

一张只能在报纸上找到的＂老＂照片

第一次获利

当时上海市场上的股票只有十几只，户头一到手，陈柏和林成虎就迫不及待地想买股票。

那是１９９２年的夏季，赤日炎炎，可市场却寒风凛冽。股市正处于放开股价冲高后的回跌途中，熊气弥漫。

可对陈柏之类的初生牛犊来说，风险等于胆怯。未见识过大寒，何来畏惧？

俩人一商量，就买当时上海市场排名第一的延中实业股票（６００６０１，即如今的方正科技），而且一买就是满仓。若按以后拆细的价格算，吃进价是１１．８元。

一星期后，他再去看盘，延中的股价已跌至７元，再后来是６元、５元，他真以为股市只会跌不会涨的。

可就在这时，股市开始了强劲反转的走势。他用后补的资金又吃了几手新上市的联农股份（６００６２０，即如今的天宸股份），进价是７元多。

他刚吃到货，联农就开始一路疯涨，至１９９３年春节前后，股市创下了１５５８点的新高，联农竟涨至５０多元。没错，他记得自己是在５０．８元抛的货。

这是他买股票以来第一次获利，也是十年股市生涯中按个股价格计算最大的一次获利，赚了整整４３块钱，是原有资本金的６倍。

他谈起这次操作得意之情溢于言表，他说：“我不知道谁在高位上接了我的货，那几乎是那轮行情联农的最高价。”

上海飞乐音响公司

1984年发行的股票（通称“小飞乐”），

是改革开放后

我国公开发行的第一支股票。

原始积累

陈柏在股市经过十年的摸爬滚打，至今已少有积累，有人就想当然地认为他是在股市里挣的钱，似乎股市遍地都是黄金。

他单位里就有几个同事对股市似懂非懂，以羡慕并迷惑的目光专注于他的忙碌，一看到股市上涨就以为他又挣钱了，整日嚷嚷着要他请客。他有口难辩，只好顺水推舟用食物来堵塞他们无知的嘴巴。

他常说：＂我的钱不是从股市里赚的，但与股市有关。＂

可没人相信。

实际上股市上的钱，尤其是二级市场上的钱并不好挣。从１９９２年到现在，股市淘汰了多少大户？又留下多少生动熟悉的面孔？

陈柏举了个例子：“陕国投大差市证券营业部里原来经常可以看到一个大胖子，大夏天穿着一件白背心，活跃于散户群中，潮起潮落他都激动，经常嚷嚷着追涨杀跌；有时，他还要求营业部给他透资，没有达到目的就暴跳如雷。我记得，他以前是个几百万元的大户，从大户做到中户，再到散户，后来就见不着人了，不知所踪。有人说，他去了越南，又有人说他去了俄罗斯。据说还是炒股。我相信他干不了别的。从股市走出去的人，要有很大的毅力投入生活才行，因为股市是具有腐蚀性的，挣钱亏钱都太快，要叫一个股民出苦力去赚取赢来或亏空的金钱，那无异于给了他一杯毒药，你让他死吧。我觉得一个成功的股民就是要练就拒腐蚀的本领。没有这种本领，即便他在股市挣了钱，也算不得成功，而且八成以后要还给市场。＂

陈柏说他之所以在这个凶险的市场上能走到现在，就是因为有颗＂劳苦大众＂的平常心。

他强调说：这一点很重要！你想，一个工作不久的年轻人，能有多少钱？即便联农让他的资金增长了６倍，若以３０００元计，翻６倍还不到２００００元。

他说他基本上是＂劳动致富＂，他的原始积累是靠做股市信息得来的。

这或许让每个人都有点吃惊。

请问，在这个信息畅通的社会里，做节目、写稿件如果不玩猫腻，能挣多少钱呢？

陈柏说，别小看这笔钱。股市经常会出现这种情况，真正做股票的股民整年做下来一算帐，发现没挣多少钱，倒是与股市相关的边际行业，如发报纸做信息的、卖盒饭看自行车的，捞了不少实惠。只要市场火爆，无论输赢，股民都要定期看报纸听信息，都要吃饭。抓得好，虽然不是暴利，却是一笔稳定可观的收入。

在股市沸腾的１９９６年——１９９７年，仅做节目、写稿件这两项活动陈柏每个月的收入都逾万元，最高月份达到两万余元。当时９６信息台他的电话拨打量居第二位，仅次于国内著名股评人士珞珈。

由于站在市场之外，旁观者清，陈柏这几年做股票也做出了感觉，总能准确地把握市场的脉络，因此股市几次大的回落他都能够成功避险。而抄底的几率也在加大。像１９９９年的彩虹股份（６００７０７），２０００年的双虎涂料（６００８８５），他都是在７元左右的底部买入，股价翻番后抛出的。这都加大了他的积累。

至于做信息发股评有没有成为＂庄托＂，或间断性地为庄家服务。

陈柏回答得很干脆：＂除非你退出江湖，不再搞股评，否则一个人是决不会拿自己的职业前程当赌注的。再说，庄家又能给你多少钱？花多少钱，要打多少广告，才能挽回或重建一个人的信誉？信誉，是拿金钱能买回来的吗？从道德法律上讲，这是一件犯罪坑人的事。即便从经济角度来看，这也是一件傻事，是划不来的。＂

上世纪九十年代的股民是这样的

边界感

陈柏对不当＂庄托＂的回答使我很不满意，尤其是＂从经济角度来看……划不来＂等说法使我心存疑虑，这句话似乎透出了这样的信息：如果庄家给的价钱合适，为庄家当托是可以考虑的。

我问他是不是这个意思。

陈柏没有正面回答我的问话。

他说：＂如果我说不是，我就是虚伪的，因为我不是道德圣徒，像我这样的人，不可能不对到手的利益感觉麻木；如果我说是，我就是个见利忘义的小人。可我本性是个商人，生活的状况还不至于落得靠损人利己来维持，我想我没有那么坏。说句实话，我呢，既不好也不坏，但我是有自己生活原则的。我们并不生活在一个黑白分明的世界里，不是好，就是坏，这是稚嫩的孩童世界。实际上，在黑白之间有大片的灰色地带，不瞒你说，我就生活在这一大片灰白色中，你不能随意给生活在其中的人下道德判断，难道你的生活就洁白无瑕，问心无愧吗？但这并不表示没有边界，我是个边界感很强的人，我知道我该在什么地方打住。比如去当＇庄托＇，那是边界以外的事，我绝对不会去做的。就像做股票，我在顶部抛掉以后，为了防止狂热的市场气氛对我的感染，我会收市以后再去看盘，去查资料。我会在诱惑和道德之间建立一个缓冲地带。我护盘的底线在１７００点，我必须在１８００点设防，好有个下跌缓冲，不然底线在１７００点，又在１７００设防，一旦攻破，是要引发灾难性崩盘的。这对谁都不利。＂

数字风暴

新的投资理念

今年夏季的股灾，陈柏也难逃厄运。

多年的牛市思维，使他在股市建立起的防空系统未发出警报而只是传来几声噪音，他迷迷糊糊地注视着股指飞流直下，等灵醒过来，沪市已下泄了４００余点。大盘跌幅高达２３％，可他拿的民生银行（６０００１６）只跌了１０％左右。

对老股民来说，大跌年份能保存实力就是胜利。

陈柏再次成功避险，是与他崭新的投资理念分不开的，这一理念有可能造就新一波行情的热点板块。

炒概念，炒题材，炒资产重组，是以往中国股市的三大热点。从＂三无＂板块到浦东板块，再到西部板块，少数民族板块，网络科技板块、光谷板块，都是概念题材。

除了１９９６年有一波绩优股行情外，其它时间都是概念题材满天飞。中国股市有一奇怪的现象，就是股票越烂收益越差，活跃程度越高，赚钱效应越好。

一个垃圾股，因为注入了一点所谓的优质资产，进入了一个高科技领域，不管挣不挣钱，有没有利润，都鸡犬升天，炒一把再说。从亏损股到ＳＴ股，再到ＰＴ股，一个比一个红火。

陈柏前些年就认为，中国证券市场这种可怕的虚浮风气愈演愈烈，到头来，损害的不仅是中小股民，是市场本身，是国家。

因此，他很少介入那些光有概念没有实绩、尤其是没有主业且没有利润的股票，即便买了也不长期持有，只是打打短线，这使他错过了一些相当丰厚的获利机会。

不过却使他在狂热的市场上始终保持头脑冷静。不然，今年夏天发生在科技股上的雪崩，足以让他十年奋斗的成果毁于一旦。

股市是残酷的，可曾见银广厦（000557）１４个跌停板都未能止住跌势，从３０元一口气跌到６元多，在一个月不到的时间里，市值折损八成。多少英雄豪杰，数百亿血汗资产，灰飞烟灭。

陈柏说：＂我们来股市是赚钱来了，不是跳楼来了，跳楼那里都可以，不必来股市。选择当股民，你就不得安生，忐忑不安就是你的命运。可我们也没有必要整天玩杂技，让人看得提心吊胆。确立正确应时的投资理念，适时跟进，在适当的时间抛出，就会有所收获。＂

陈柏的一位朋友在股市摸索了几年，提出＂三个一起＂的境界与股民共勉，这＂三个一起＂是：与主力一起进货，与主力一起出货，与主力一起休息。

陈柏对此表示赞赏，他说：＂要做到这＇三个一起＇并不难，单单紧盯盘面就可以体悟。主要是看成交量，主力进货时一般都下跌了相当一段时间，有一定跌幅，然后开始震荡，温和放量；主力出货时一般都有横盘，放量滞涨；主力休息时一般都盘面虚弱，成交低迷。

中国股市正在走向规范，这不假，但要挣钱还得跟主力走。这是股市的中国特色。

中国人不相信制度，相信人，挣钱也一样，每年春季为什么有行情？就是人来了，基金管理人来了，券商来了，战略投资者来了，私募基金和个人大户也来了，大家都有赢利计划，都要完成任务，行情能不来吗？

没行情也要造出一波行情来。人一走，行情也就结束了。若求保险，一定要有符合市场的新的投资理念，与时俱进，适时调整。因为这两年的变数会很多，如监管力度加强背后传达出的信息是什么？

＇入世＇以后的中国股市会有何变化？不确定性就是风险。符合市场的新的投资理念会让你保持不败。

经过十年的发展，中国股市又到了一个重要的时期，这是一个个股股价大变动大分化的时期，也是重新洗牌，财富重新分配的时期。

睁大你的眼睛，看着机会也要盯着风险，千万别让残酷的股市把你清洗出去。一旦遭洗，身体倒是干净了，可什么也没有了，这是忠告！＂

原刊于2001年第六期

《新西部》杂志

今天有没有感觉

非常热！

陕西省气象台发布

医生说，高温天，脑溢血高发

公益君流泪发完这组文字

为了逝去的

为了我们

请珍爱珍惜自己

同意别忘了点zan

船舶制造行业专题研究报告：复苏才刚刚开始

（报告出品方/作者：德邦证券，倪正洋）

1. 船舶制造：二十年造船大周期，散货船、油船有望接力增长

1.1. 船舶制造行业基本情况介绍

船舶制造行业位于产业链中游，被称为“面向海洋的装备业”。船舶制造行业是为航运业、海洋开发、国防建设等领域提供技术装备的综合性产业，又被称为“面向海洋的装备业”。目前船舶行业在我国重工业中有着举足轻重的地位。从产业链角度来看，船舶制造行业的上游主要包括原材料、船舶设计、相关配套零件等；下游主要包括以航运公司、租赁公司为主的航运市场。船舶行业具有明显的周期性，主要受世界贸易发展形势、航运市场周期性波动和国际大宗商品价格等因素影响。

船型繁多，其中散货、集装箱、油船为三大主流船型。按照船舶实际用途可将船舶分类为运输船、工程船、渔船、港务船等，运输船又可进一步细分为散货船、集装箱船、油船、杂货船、LNG船、海上储油船等，其中散货船、集装箱船以及油船通常统称为三大主流船型。船舶的大小与运输能力常用船舶吨位计量，吨位的常用单位有 DWT、GRT 等。DWT 指船舶的载重吨，即船舶的“最大排水量”（MDT) 减去“船舶自重”(LDT）。由于载重吨还包含了船舶运载的燃油、船员、物品等重量，其通常大于船舶的载货吨数；GRT指船舶的容积总吨，又称注册总吨，是指船舱内及甲板上所有关闭的场所的内部空间（或体积）的总和。

散货船主要用于运输煤、铁矿等大宗商品，习惯也称干散货船或散装货船。散货船是指装运输谷物、煤、矿砂、盐、水泥等大宗干散货物的船舶的统称，习惯也称干散货船或散装货船。因为散货船的货种单一，不需要进行包装成捆、成包、成箱的装载运输，货物不怕挤压，便于装卸，所以都是单甲板船。按载重吨大小可依次分为，灵便型散货船（Handysize bulk carrier）、大灵便型散货船（Handymax bulk carrier）、巴拿马型船型（Panamax bulk carrier）、好望角型散货船（Capesize bulkcarrier）、超大型散货船(Very Large Ore Carrier)。

集装箱船堆放规格统一的集装箱，装卸效率高，货损货差少。集装箱船的特点是货舱里和甲板上堆放规格统一的集装箱，舱口又宽又长，甲板较小，常为双船壳，多为艉机型船，上层建筑较短。远洋集装箱船通常采用球鼻型艏和方型艉。大多依靠港口专用的起货机装卸，少数也有自带起货设备的。集装箱船可分为全集装箱船和半集装箱船两种，它的结构和形状跟常规货船有明显不同。集装箱船装卸速度高，停港时间短，大多采用高航速，通常为每小时 20—23 海里。近年来为了节能，一般采用经济航速，每小时 18 海里左右。在沿海短途航行的集装箱船，航速每小时仅 10 海里左右。近年来，美国，英国，日本等国进出口的杂货约有 70%-90%使用集装箱运输。截至 2021 年 10 月，最大的集装箱船可运载2.4 万标箱。

油轮，是油船的俗称，是指载运散装石油或成品油的液货运输船舶。老式油船为单甲板、单层底结构，为防止油船因海损事故而污染海洋，新建中型以上油船均采用双层底及双层船壳结构。油船在甲板上无起货设备和大舱口，仅有几个圆形小舱口，并用油泵、管路及各种控制阀配合完成装卸油作业。油船应有严密的防火措施，载重量 2 万吨以上的新造油船应设有惰性气体防火防爆系统。油船载重量大，都是单机单桨的低速船。按大小可依次分为，通用型油船、灵便型油船、大灵便型油船、巴拿马型、阿芙拉型、苏伊士型、巨型原油船（VLCC）、超巨型原油船（ULCC）等。

1.2. 历史复盘：纵观历史，船舶制造行业可大致划分为六个大周期

作为一个跨越数个世纪、历史悠久的行业，造船行业是一个非常典型的周期行业。在繁荣的周期顶部，行业供不应求，日进斗金；在落寞的周期底部，行业参与玩家经历过资金断裂、产能过剩的窘境。纵观历史，船舶制造行业可大致划分为六个大周期：

1919 年以前：随着钢结构蒸汽轮船兴起，对帆船的技术替代步伐提速、船型尺寸大型化趋势增强、海上贸易持续发展，叠加一战对船舶需求的拉动作用，船舶制造行业增长呈现偶有振荡、总体上行趋势，于 1919 年产量达到第一次明显峰值 714.4 万 GRT，相比 1901 年产量增长约 2.7 倍。

1920-1940 年：漫长的低迷期。随着欧洲各国为战后重建对船舶工业的持续投入，供给端出现过剩局面，叠加需求端的不确定性，以及 1929-1933 年金融危机爆发的深远影响，船舶制造业出现近 20 年的低迷期。1933 年产量一度下跌至48.9 万 GRT，为整个 20 世纪以来的最低位；

1940-1973 年：经历了上一时期的深度调整与产能充分出清，船舶行业迎来新一轮成长。二战期间船舶需求再次达到顶峰，1944年产量突破 2000万 GRT，其中美国贡献约四分之三份额，成为最大受益者；二战结束后随着美国产能的主动撤离以及德国、日本产能暂时性清退，行业出现供不应求的局面。进入 60 年代后，欧洲及日本战后经济复苏带来的贸易回暖持续为船舶制造行业提供新增需求，1973年新接订单来到历史高位，体现于1975年的船舶产量被推升至近3600万 GRT，超过一战与二战时期的峰值总和；

1973-1986 年：海上贸易增速在经过近 20 年快速上涨后受 1973 年石油危机影响出现回落；供给端方面，投机资本在行业上一轮高速增长中不断涌入，以及70 年代韩国作为行业新的挑战者开始迈入市场而形成供给端过剩压力，导致船舶制造行业随即进入漫长的去产能调整期。1979 年全球船舶产量迅速滑落至不足 1200 万 GRT，仅相当于 1975 年产出的三分之一左右。新船价格大幅滑坡伴随大量船厂相继倒闭，虽然 1982 年前后出现短暂回暖，但产量规模仍远不能与之前的高峰期相比；

1987-2007 年：这一时期中国作为新生力量对全球经济起到显著拉动作用，其第二产业的飞速发展催生了对钢铁、有色金属和能源等原材料的旺盛需求，并由此带动了铁矿石、煤炭、石油等大宗商品的海运业务；此外叠加 70 年代建成的大量船舶面临更新替换需求，船舶行业迎来长达约 20 年的繁荣发展周期。

1993 年产量突破 2000 万 GRT，超越二战时期峰值；2001 年底中国加入 WTO为全球贸易增速提供新的支撑，2003 年前后全球船舶产量已恢复至 1975 年历史高点水平，而后继续攀升至 2007 年近 6300 万 GRT，距 1987 年产量增长幅度已达 530%。中国造船产业也在本轮扩张周期中得到长足发展，人力成本优势伴随内生需求不断加大以及出口导向推动下，逐渐与韩国、日本形成三足鼎立之势；2006 年新接订单量首次超过韩国位居世界第一；

2008 年-2020 年：2008 年金融危机的爆发拉开了船舶行业约 10 年低谷期的序幕。2008 年前三季的发展势头延续了 2007 年高景气度，而随后金融危机的爆发立即将行业拖入谷底，2008 年 Q4 全球新接订单仅为 692 万 DWT，同比-89.9%，环比-87.2%；此外，由于中国经济发展趋于稳健，以及上一轮繁荣周期中产能的大量涌入带来的供给过剩压力，使船舶行业开启了漫长的低迷期，虽期间于 2010、2013年有短暂复苏迹象，但整体仍处于下行周期；2016年新接订单量探底至 0.3 亿 DWT，不及 1996 年水平。造船行业深度整合，整体产能持续过剩。

船舶制造行业具有固有的周期属性，需求端引发的供需错配是主要原因。综合以上对于船舶行业历史发展的梳理，可以看出船舶制造行业具有其固有的周期属性。其中的发展规律可大致总结为世界经济的快速发展（以第二产业为主）释放海上贸易量的弹性，由此催生对船舶运输的需求；投机资本大量涌入抬升船舶制造业的产能以及下游航运业运力水平，逐渐造成供给端与需求端的失配；随着经济发展的趋稳以及不可控因素导致需求端滑坡，航运行业出现大量闲置运力，过剩的船舶制造产能为行业发展带来极大负担，从而进入去产能调整期，直至供给端充分出清以及新的经济增长点出现而进入下一轮扩张周期。

1.3. 2020 年后，集装箱船订单最先开始持续复苏、散货船订单开始恢复

新一轮造船大周期已启动，2021 年全球新接订单将创 2014 年来最高水平。2008 年金融危机的爆发拉开了船舶行业约十年低谷期的序幕。新接订单来看，2007 年新接订单达历史最高的 2.6 亿载重吨，其后新接订单大幅下滑。2010 年及 2013 年，市场短暂回温、新接订单分别达 1.6 亿载重吨及 1.8 亿载重吨。在经历了 2016 年的深度调整后，2017-2020 年全球新接订单保持了年均 8250 万载重吨的体量。自 2020 年 10 月以来，新一轮造船周期悄然拉开帷幕。2020 年 11 月，全球新接订单单月同比 116.1%。2021 年前三季度，全球新接订单已达 9812 万DWT，同比 170.2%，已超过去十年来 9152 万载重吨的年均接单水平。预计2021 年全年新接订单将达 1.2 亿载重吨，达到 2013 年来的最高水平。

细拆来看，2020 年后主要系集装箱船订单大幅增长所致。2017 年中以来，散货船新接订单量一直处于领先位置，年全球最高占比达 47.23%；油船新接订单量紧随其后，且增速加快，成功于 2020 年超过散货船，全球占比 37.9%；而集装箱船新接订单一直处于落后状态，2017 年以来最低仅占比 9.61%。2021 年1 月，受益于全球经济形势开始见好、国际贸易需求改善等因素，全球航运市场逐步回温，以集装箱船为代表的新接订单量得到快速释放，年初月频累计同比 6480.82%。2021Q1-Q3，集装箱船市场行情持续处于火爆状态，新接订单量达到 4135.6 万 DWT，同比 1382.75%，成为近二十年来最高水平。前三季度全球占比达到 42.15%，首次高居三大船型榜首。（报告来源：未来智库）

集装箱订单已超历史峰值，得益于集装箱船大型化以及疫情下对于运力的需求。自 2016 年起，集装箱船新接订单平均单艘载重吨及单艘金额逐步上升，截止 2021Q3，集装箱船平均单艘载重吨已达 8.8 万 DWT，平均单艘订单金额超过$80m，集装箱船大型化已成趋势。究其原因，首先是因为大型集装箱船单箱运输成本较低，同时箱位能耗与污染排放量也有所下降；其次，自新冠肺炎疫情爆发以来，克拉克森集装箱船运价指数急剧上升，2021 年 9 月同比 428.48%，海运费用在运力市场供不应求的情况下节节攀升，班轮公司盈利水平良好，故积极建造大型集装箱船有助于航运公司提升运力规模、抢占航运市场份额。

散货船相关订单已逐步开始恢复，前三季度新接订单同比 90.81%。2016年船舶行业遭遇寒冬，散货船新接订单仅 1065.57 万 DWT，为近十年来最低点。2017 年供求关系改善，散货船新接订单触底反弹，同比 305.47%。2018-2020年，市场热度正逐步消减，散货船新接订单量已日趋回落。2021 年初，全球经济复苏带动海运贸易回暖，散货船新接订单开始恢复，前三季度新接订单同比 90.81%，主要是由于煤炭、矿石等大宗商品需求上涨所致。年末干散货运输市场进入传统旺季，运力供给短时间内无法得到有效补充，所以对大宗商品的需求还将保持一定韧性，散货船市场有望保持强势状态。

1.4. 展望未来：短期看散货船、油船接力，中长期看碳中和压力下的更新需求

1.4.1. 短期看散货船、油船的接力

历史看，散货船新接订单增速与运价增速高度关联存在 3-9 月的时间差。据历史数据，我们做了散货船海运价格同比增速、克拉克森散货船新接订单累计增速、散货船新接订单 12 周期移动平均累计增速的关联图。其中，12 周期移动平均累计增速是将 12 个月作为一个周期项数，利用当前周期 12 个月的新接订单平均值/前一周期 12 个月的新接订单平均值-1 所得，是新接订单累计增速的平滑指标。2005 年后，散货船新接订单与克拉克森散货船海运价格高度关联。克拉克森散货船海运指数月频同比与散货船新接订单 12 周期移动平均累计增速存在 3-9个月的时间差。高运价驱动下，散货船新接订单增速有望持续攀升。

散货船运价近期加速上涨，已创 2008 年来新高。高运价驱动下，散货船订单有望进一步放量。2008 年金融危机之后，全球船舶市场受到重创，克拉克森干散货船运价水平持续走低，最低跌至$3504/day。克拉克森干散货船运价指数是克拉克森数据库选定的六种散货船船型，共计 31 条航线的航程收益平均值，其中每条航线的运价由（收入-各项成本）/航程天数计算得出。经历漫长的十余年低谷期后，2021 年年初全球经济在疫情后逐渐重回正轨，散货船市场也大有起色，2021 年 3 月克拉克森干散货船运价指数突破$20000/day 大关，同比 193.27%。截止 2021 年 10 月 29 日，克拉克森干散货船运价指数已增至$33996/day。高运价驱动下，散货船订单有望进一步放量。

油船船龄结构最老，更新需求有望接续。今年以来拆船量大，有望进一步放量。截止 2021 年，以艘为单位计算，服役年限超过 15 年的油船量已达 7906 艘，占比 54.7%；以载重吨为单位计算，服役年限大于 15 年的油船总载重吨达 218百万 DWT，占比 36%。总的来说，油船在三大船型中船龄结构最老，更新需求有望接续。从拆解量角度出发，由于油船资产价格的不断下跌以及租金的持续疲软，2021Q1-Q3 油船拆解量共计 133 艘，高达 10.32 百万 DWT 的油船运力离开市场。此外，油船行业的接连萧条使得船东开始寻求资产清算，为减少后期折损，油船的拆解速度进一步加快。如果市场仍持续处于低迷状态，今年油船拆解有望进一步放量。

1.4.2. 中长期看碳中和带来的更新需求

国际海运行业正在面临越来越大的环保压力，中长期将带来更新换代的需求。全球 90%的贸易通过海上运输，海运是全球运输体系中最特殊也是最重要的一环。过去的十余年时间内，航运的碳排放呈明显的上升趋势。据国际海事组织（IMO）相关数据，2018 年全球航运占全球二氧化碳的排放量已达 2.89%。在碳中和的要求下，国际海运行业正在面临越来越大的环保压力，中长期带来更多更新换代的需求。目前，船舶行业刚性要求的碳中和法规主要在欧盟碳排放与国际海事组织（IMO）两方面。

欧盟已将航运纳入碳排放，其长远目标是 2050 年实现碳中和。2021 年 7 月14 日，欧盟委员会公布了欧洲绿色协议(EU Green Deal)的立法草案和一揽子计划，将航运业纳入欧盟碳交易体系（EU ETS）以推动航运业碳减排的进程，对船运公司而言，如果他们的船舶造成污染，他们就得从欧盟碳排放交易系统（ETS）中购买许可，否则可能面临欧洲港口的禁令，该规定适用于欧盟区域内的航运和任何起、止于欧盟港口的国际航运，其碳排放总量按 50%计算，也接受欧盟“碳边界调整机制”（CBAM）的监管。欧盟拟在 2026 年之前将航运业完全纳入现有的碳市场，以确保 2030 年欧盟温室气体排放量比 1990 年水平减少至少55%。在欧盟的航运减排计划中，以 2020 年为基准，设置了 5 年目标。

IMO 目标在 2100 年完全消除航运环节的温室气体排放。国际海事组织（International Maritime Organization）是联合国负责海上航行安全和防止船舶造成海洋污染的一个专门机构，总部设在英国伦敦。自 1970 年来，持续推进关于船舶减排的相关工作。2018 年，IMO 在 MEPC 72 届会议通过了船舶温室效应气体减排初步战略，对国际海运业应对气候变化行动做出了临时性总体安排。其最终目标是 2100 年消除航运温室气体排放。阶段目标是以 2008 年为基准年。

2008年，国际航运产生的CO2排放量为 9.21亿吨，温室气体（包括CO2、CH4和 N2O 等）总量为 9.40 亿吨当量二氧化碳；2030 年国际航运每单位运输活动的平均 CO2 排放量与 2008 年相比至少降低 40%，并力争到 2050 年降低 70%；2050 年温室气体年度总排放量与 2008 年相比至少减少 50%。减排举措分为短期（2018 年-2023 年）、中期（2023 年-2030 年）、长期（2030 年-及以后）3 个阶段。短期主要是对现有船舶和新造船舶进行技术革新，如航速优化和降速；中期主要是利用市场手段和和使用低碳燃料；长期主要是使用零碳燃料。

2021 年 11 月，通过 EEXI（现有船舶能效指数）与 CII（碳强度指标等级）新指标，目标到 2030 年前降低 40%的碳排放。IMO 温室气体减排工作主要由五个部分组成，包括船舶能效设计指数（EEDI）、船舶能效管理计划（SEEMP）、船舶能效运营指数（EEOI）、现有船舶能效指数（EEXI）、碳排放强度指数（CII）。其中，船舶能效设计指数（EEDI）、船舶能效运营指数（EEOI）与船舶能效管理计划（SEEMP）于 2013 年生效。而减排措施 EEXI（现有船舶能效指数）与 CII（碳强度指标等级）将于 2023 年生效。2021 年 11 月 IMO 通过短期措施（EEXI 和 CII）。EEXI 是一个设计指标，仅代表船舶的设计指数，是对单位货物载重吨和单位英里的 CO2 排放量的计算。EEXI 适用于几乎所有 400 总吨以上的远洋货船和客船。CII 即碳强度指数，5000 总吨及以上的船舶(目前约有30000 艘船舶符合船舶燃油消耗数据收集系统的要求)必须确定其所需的年度运行碳强度指数。

未来碳中和的船型路径包括，液化天然气（LNG）、LPG 与锂、氨、氢能源动力船等。截至 2021 年 9 月，已有 30%的船企在手订单采用替代燃料，碳中和要求有望进一步催化更新需求。存量船来看，Houder 研究预计约 70%的干散货船不满足最终的排放标准。航运业减碳脱碳，或将加快新造船市场的复苏步伐。目前可选的低碳船型包括，LNG 船、LPG 船等：液化天然气（LNG）船舶运输的环保特性体现在四个方面：液化天然气（LNG）船舶在航行时的能耗降低 20%、二氧化碳排放降低 21%和氮氧化物排放降低 81%、基本不会排放硫氧化物和固体颗粒物。由此可见 LNG 船舶节能环保性能强，而 LNG 作为清洁能源，利用 LNG 替代燃油，可调整优化水运交通运输的能源结构。

LPG 动力船能够减排 90%～97%的硫氧化物，减排 15%～20%的氮氧化物，另外还可以减少 20%以上的碳排放。但 LNG 比空气轻，燃点更高，更难以点燃，爆炸浓度下限更高，导致爆炸的几率更低，是具有高度安全性的新型燃料，因此这些年来的市场需求一直在增加。运输环节，LNG制备使用的是低温液化，故在运输过程中的安全性较 LPG 为高，而 LPG 比空气重，燃点更低，发生爆炸事故的概率比 LNG 高，安全性也相对较低。锂、氨、氢能源未来可能成为主流的零碳排放船舶动力替代燃料。目前船舶行业亟待重点突破锂、氨、氢燃料的生产、运输、存储等技术以及加注网点的布局。值得一提的是，锂电池需要庞大的空间以提供足够动力，氢燃料则成本高昂和运输要求高，难以成为长途海运的动力选择。

2. 历史格局变化：十余年产能持续出清，走向集中、行业供给刚性

2.1. 过去十余年，供给端持续出清

据中国造船产能利用检测指数（CCI），多年造船产能利用率始终偏冷区间。2003-2007 年期间，中国船舶行业的高速发展吸引了大量投机资本涌入，新增了大批船厂。近年来随着需求趋缓和结构改革，国内造船产能严重过剩，国内船舶行业产能利用率逐渐下跌。自中国造船产能利用检测指数（CCI）2015 年发布以来，该指数始终处于偏冷区间（低于 700）。其中，2017 年一度乍暖还寒，12 月CCI 上升至 678，但之后2018年 CCI 逐月下跌至2016年 5月水平（该月为 2010年后全球新接订单最少的月份）。自 2020 年 5 月以来，中国造船产能利用率开始持续提升。2021 年 6 月，中国造船产能利用检测指数已达 706。

自金融危机以来，全球造船产业进入深度调整期。根据《意见》要求，船舶行业实行化解产能过剩的措施：严格控制新增造船、修船、海洋工程装备基础设施(船台、船坞、舾装码头)，坚决遏制盲目投资；围绕环渤海、长三角、珠三角发展海洋工程装备产业集聚区，引导部分造船产能向海工装备领域转移。近年来，随着招商局工业整合金陵船舶，欧华造船、东方重工、冠海造船等公司破产清算，中国船舶工业与中国船舶重工联合重组，新韩通船舶搬迁、金陵船舶搬迁等退城进郊的措施一一推进，中国造船产能实现逐步压减。克拉克森数据显示，截至 2021 年 10 月中日韩活跃的大型船厂仅剩202 个，远小于上一轮周期顶部的 540 个。

历史看，中国主要通过资源整合、兼并重组、发展非船产品等多种方式，化解产能过剩矛盾。中船舶集团所属上船公司、广船国际、中船澄西等主要造修船企业主动开展存量产能削减，沪东中华、外高桥造船、黄埔文冲等企业提出产能压控和资产处置的行动计划表。中船重工稳步推进大船与山船、武船与北船、风帆与火炬能源、重庆红江与重跃的整合重组，三峡升船机等重大技术装备研制取得突破。中国远洋海运集团整合 13 家大型船厂和 20 多家配套服务公司成立中远海运重工有限公司。江苏、浙江、山东、福建等船舶工业大省通过产能置换、退城进园、改造升级等方式主动压减和化解过剩产能，取得积极成效。

韩国造船三巨头中现代重工与大宇造船合并。2019 年 1 月 31 日，现代重工集团宣布，通过有偿增资筹集约 2.09 万亿韩元（约合人民币 126 亿元），用以收购韩国产业银行（KDB）持有的大宇造船 55.7%股份，并新设立造船综合法人。3 月 8 日，现代重工与韩国产业银行签署了正式的收购协议。韩国产业银行将把其持有的大宇造船股份交给现代重工，并购买现代重工价值 1.5 万亿韩元（约合13.5 亿美元）的股票。根据克拉克森的数据，在合并以后，两家船厂总体手持订单量达到 365 艘、1700 万 CGT，占全球总手持订单量的五分之一以上，市场份额高达 21.2%。合并后手持订单量远远高于手持订单量排名全球第二的今治造船（166 艘、525 万 CGT）规模是现居全球第二的韩国三星重工业的两倍。

日本船企拓展业务领域，开发前沿产品。截至 2019 年末，日本手持订单量大幅萎缩，同比减少 26%，全球份额降至 22%。日本船企积极布局战略性新兴业务，开发具有前瞻性和市场潜力的产品和技术，培养在新产品领域的竞争优势，为企业经营开拓增长点。三菱重工造船业务转向高附加值船舶，如渡船、公务船以及 SOx 洗涤器和 FGSS（LNG 动力船燃气供应系统）等满足环保法规要求的工程产品。川崎重工进军液化氢船领域，建造了全球第一艘液化氢船。三井 E＆S 造船开展中小型 LPG 船的储罐制造业务以及将自主水面航行器（ASV）技术及陆上设备技术应用在自主水下机器人（AUV）等水下设备。大岛造船建造了日本最大的电力推动渡船 e-Oshima，并在该船安装自动化船舶操作系统。

2.2. 高度出清后的行业格局更加集中，且供给端短期偏刚性

周期底部重组后，中国国有造船集团协同效应开始凸显。据克拉克森相关研究数据，截至 2021 年 8 月底，中国大约有 134 家造船集团（不考虑小型内贸订单），包括 3 家国有造船集团、2 家民营造船集团在内的总计 5 家大型/超大型造船集团。近年来，中国大型/超大型造船集团在国内外的市场份额均有所增加。国有造船集团合并重组后的协同效应开始突显，旗下造船厂联合签订了批量的大型集装箱船建造合同。另一方面，两大民营造船集团则为船东提供更多不同的选择。据克拉克森相关数据，截至 2021 年 10 月，中国大型船厂近三年的船位几近用完，部分船厂开始提供 2025 年交付的船位。

韩国 BIG 3 接单占比高达 95%，未来中型造船集团有望崛起。据克拉克森相关研究数据，当前韩国有 15 家造船集团，包括 3 家超大型造船集团和 4 家中型造船集团。除了 Big 3 这 3 家超大型造船集团，韩国当前没有大型造船集团。据克拉克森数据，韩国造船业高度集中，Big 3 的接单占比高达 93-95%。为了增强韩国造船业的国际竞争力，韩国政府方面引入私有资本以重新提振韩国中型造船集团。自 2020 年末起，韩国方面已成功私有化 3 家造船集团，此外，预计还有部分造船产能将重启。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

其他国家多以小型船舶和邮轮制造见长，东南亚有望承接中低端船型。据克拉克森相关研究数据，中/韩/日三大造船国外，全球大约还有 171 家造船集团，这些造船产能主要分布在欧洲和东南亚地区。欧洲主要船厂（芬坎蒂尼造船集团、迈尔海王星集团和大西洋造船集团等）以邮轮建造见长，全球至今以修正总吨计95%的邮轮订单由欧洲船厂接获；此外，欧洲船厂也进行多种小型船舶的建造。随着北极 LNG 资源开发，加之俄罗斯鼓励“国船国造”，红星造船厂合作以提高大型LNG运输船建造能力，并于2020年承接了批量大型LNG运输船建造订单。东南亚主要船厂为韩国、日本中大型造船集团控股海外船厂，以中型散货船、油轮建造为主。得益于廉价人工和便利交通，韩/日中大型造船集团或将在东南亚地区继续扩建产能。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）

精选报告来源：【未来智库】。未来智库 - 官方网站

超震撼的AR地球仪！上知天文、下知地理，还能变出梦幻星空

在浩瀚的太阳系中，有一颗蓝绿交映的星球：地球。

这里有生命体、海洋、陆地以及空气，是孕育人类文明的摇篮。

古时候，人们相信“天圆地方”之说，认为地球是一马平川的。

直到葡萄牙人麦哲伦完成人类历史上第一次环球航行，才发现“天似穹庐，笼盖四野”原来只是一种假象。

花了2000年，人类终于证明了“地球是圆的”。

为了便于认识世界，后来我们又发明了地球仪。

但传统的地球仪，只有单薄的文字和图案。

看来看去也无法对上面标注的国家、地貌产生更多了解，远远不能满足我们的好奇心与想象力。

北斗AR 3D地球仪浮雕星座版

当它与最新的AR增强现实技术一结合，一切便有趣多了。

上面这款北斗AR智能地球仪，就是我近期一见倾心、相见恨晚的好物。

它采用了先进的AR增强现实技术，可以全方位、真实地还原地球的场景，让整个地球都“活”起来。

能让我们更加立体地看到这个世界。

在这里，你可以感受龙卷风的威力，了解它们形成的原因；

观看地月系统的运转轨迹，知晓日食、月食的奇观是怎么形成的。

甚至可以看见整个太阳系如何运转。

这一个小小AR地球仪=早教机 故事机 百科全书 中英文翻译机。

好比解惑答疑的“良师”，孩子可以用它学习；大人买来放家里，也是高逼格的摆件。

如果小时候爸妈给我买了它，估计地理历史分数都能多考几十分吧，说不定还能实现我的清华北大梦。

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很清晰看到大地上的起伏不平

它跟普通地球仪相比，肉眼可见的区别就是做工。

精致的立体浮雕工艺，用手去触摸地球仪表面有山脉的地方，可以感受到高低起伏。

这都是依据山脉的实际海拔，等比例设计隆起的，能帮助我们加深对海拔、山脉的理解。

除了外观上的3D立体浮雕，它还内有乾坤。

最新的AR增强现实技术，极大地丰富了一个普通地球仪能承载的知识量。

它的功能十分强大，涵盖星空、宇宙、地球、生物、人文等12大主题，共8000多个知识点。

丰富的天文地理知识，图像 声音 文字 互动，用类似3D动画的形式在屏幕上呈现出来。

看这个地球仪，那种感觉，就像是自己在游历世界、穿行历史、漫步于科学殿堂。

不用再死记硬背，轻轻松松来个互动，知识点就全部记住了。无论是小学、初中还是高中，都是特别棒的学习工具！

长得像豹子的天猫座

它不仅是一个好玩的地球仪，插上电，又能变成一盏高清星座夜灯。

看，上面亮起的星星点点就是各个星座，你知道天上还有个“天猫座”吗？

它还贴心配赠了星座故事卡片，可以作为睡前读物。

如此炫酷的智能地球仪，是由专业从事地图产品设计和研发的北斗公司自主开发的。

北斗这个品牌相信大家应该不会太陌生，全国很多学校都会选择北斗的产品作为社会与地理等相关课程的配套教具。

这款地球仪更是得到很多名校老师们的推荐，非常具有权威性，品质经得起检验。

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使用时，只要根据配套的说明书，在手机或者pad上下载好“AR地球仪”APP

将摄像头对准地球仪，就能看到3D立体版的太阳系、建筑、动物...出现在家里了，实景还原非常震撼哦！

APP为蓝色界面，设计简洁、充满童趣

这个APP还会不断升级、更新，里面的词条会越来越丰富。

有了它，差不多就等于有了一个随时可以查看的天文地理、人文社科百科全书。

话不多说，我挑了6个模式，给大家展示一下这些有趣的AR玩法。

模式一 动物世界

你知道哪个地域的大象最多？河马生存在哪儿？梅花鹿都以什么为食吗？

在动物世界中，只要轻轻一扫，各大洲有代表性的动物就都出现在屏幕上了。

想了解哪一个，点一下，就会出现详情。

看看小朋友是怎么玩的

可以在这个版块中，你认识全世界不同地域的动物，学会各种动物的中英文发音。

了解到每一种动物的外貌特征、生活的地理位置、生存环境和其他的相关百科知识。

模式二 世界建筑

和动物模式一样，“世界建筑”版块，能带我们领略各国的经典建筑。

像大本钟、帆船酒店、长城、泰姬陵、埃菲尔铁塔等这些建筑，都有详细的地理位置介绍和相关百科知识介绍。

接下来五一假期、端午假期，如果你刚好要带孩子去某个地方旅游，不妨让孩子提前预习一下当地的建筑，旅行也会更有意义吧。

模式三 太阳系

太阳系模式是我个人觉得最震撼的一个！

以太阳为中心，水星、金星、地球、火星、木星、土星、天王星、海王星八大行星整整齐齐排布其中，

在各自的轨道中围绕着太阳不停地转呀转，像一个巨大的永不停歇的旋转木马。特别恢弘、壮观！

你只要轻轻一点，就可以调出八大行星的详细介绍。

视觉上经历一次不可思议的太阳系之旅。

模式四 地月系统

月亮围绕地球做公转

日食、月食、地月的公转与自转……

这些怎么比划也说不清知识点，在这里有最全面的演示。

模式五 航空航天

对于宇宙的探索，人类已经取得了很大的进步。

航空航天模式下，我们会了解到什么是空间站？飞行器是做什么的？宇航员在太空的生活是什么样？

小小的引导，或许喜爱宇宙知识的孩子以后也会走出伟大的一步哦。

模式六 恐龙时代

全世界的孩子几乎都爱恐龙！

但是你知道霸王龙的牙齿是什么样的？哪一个是最凶狠、最强大的恐龙？哪一个是最聪明的恐龙？哪一个是活得最久的恐龙？

在这里，孩子们统统都能找到答案。

当然，除了以上个版块，还有天气现象、天气预报、自然地质、世界版图等另外6种模式，样样都极其生动有趣，玩起来欲罢不能～

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值得强调的是，这个地球仪包含的每个词条都是中英文双语配音，词条的百科详解配有汉语拼音和中文真人朗读。

所有文字都是专业人员真人配音，发音清晰标准。可以反复点击反复听，孩子们想听几遍都可以。

识字量不多的孩子，也很容易上手操作和自己听读。

为了保护孩子的眼睛，可以打开防沉迷模式

使用电子产品，最怕的就是过分沉迷、用眼过度了。

这款APP非常贴心地开发了“防沉迷”功能，每使用30分钟，系统会自动进入屏保休息模式休息5分钟，保护视力。

地球仪的做工值得好好夸奖一番。球体采用环保聚苯乙烯材料，耐磨耐冲击。

高品质木底座，结实不褪色。金属镀银支架，不易生锈，让球体转动流畅。

卡槽处也十分灵活，不卡顿，不伤手。

顶部还有一个精心的小设计：黑白时差刻盘，转动就能查看各国时差。

每个地球仪中都配有一个放大镜，热爱地理的老人也可以轻松使用。

这款地球仪从细节方面真的做到无可挑剔，大家可以放心使用。

外包装是高档瓦楞纸盒，大家不用担心运输过程被损害，自用送礼两相宜～

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这样一个充满趣味与知识的地球仪，受到了无数家长和孩子的一致好评：

“黑科技的感觉，有机会一定推荐给朋友。”

“枯燥的地理历史知识活了过来，孩子这回真的爱上学习了！”

北斗AR智能地球仪，常年供不应求，市场上货源也是鱼龙混杂。

为了让大家买到最好的品质，直接由北斗官方直供！数量不多，喜欢的一定要抓紧咯～

马上就要到世界地球日了（4月22日），不妨给自己或家人买一个AR智能地球仪，让我们永葆好奇！

注：北斗AR地球仪适用年龄为3岁以上，年轻人、老年人用起来也很合适。

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（CIS）

下周7.27-8.2水象星座运势：巨蟹座、天蝎座、双鱼座

作者 | 嬷嬷

图片 | 来源于网络

接下来要迎来8月份啦，过去的一个月对你们来说有什么有意义的事情呢？

由于篇幅太长，嬷嬷分成两篇哦，这篇介绍水象星座（巨蟹座、天蝎座、双鱼座），大家可以根据自己的星座查看自己的运势。

其他星象的运势可以查看嬷嬷主页获取哦。

注：结合太阳星座和上升星座查看运势哦。

财富运势：⭐⭐⭐⭐

受土星与冥王星继续入相位的影响。未来一周双鱼的财运变化不大，无论是正财方面还是偏财方面的收益没有什么大变化。所以还算是个比较平稳的状态。在证券投资运势方面没有明显的好转。

事业运势：⭐⭐

受木星与火星呈四分相位的影响，未来一周双鱼的工作状态不佳，有可能面临财务上的困境，这会直接影响到工作，给工作也带来危机。另外，本周的合同洽谈相关事宜进展不太顺利。

爱情运势：⭐⭐⭐⭐

受水星与海王星三合、但与冥王星相冲的影响，未来一周有伴侣的双鱼可能会受到距离或三观差异给彼此之间的关系带来冲击，不过两人的关系还是比较和谐的，甚至有一种热恋的感觉。

对于单身的双鱼来说，本周的恋爱运势平平，部分双鱼可能因为不愿意外出社交而丧失结识新桃花的机会，正处在暧昧阶段的双鱼在未来一周可能会发现对方并不是自己心中的理想型。

健康方面：⭐⭐⭐⭐⭐

未来一周双鱼的健康运势不错。之前头疼的毛病会得到缓解，只要注意一下咽喉肿痛的问题即可。另外，改善居住环境也会有利于双鱼提升健康运势哦。

财富运势：⭐⭐⭐⭐

受金星与海王星离相位的影响，未来一周巨蟹的财运还不错，收入方面有持续性的增长，偏财方面的收益也有所增加，不过需要自己多花费点心力。另外部分巨蟹可能有医疗开支或欠款需要偿还。证券投资运势走低，建议谨慎控制仓位。

事业运势：⭐⭐⭐

受火星与水星相离位，与木星入相位的影响，未来一周巨蟹座在职场上的口舌是非问题逐渐远离，但是工作中的竞争氛围依然激烈。部分有管理职权的巨蟹可能会与下属或员工关系紧张，建议注意控制情绪哦。

爱情运势：⭐⭐⭐

受土星入相位冥王星的影响，未来一周有伴侣的巨蟹和对方之间令人焦灼的问题依然存在，并且在逐步逼近。不过两人关系在周末相对来说比较和谐哦。

对于单身的巨蟹来说，未来一周的恋爱运势不佳，有心仪对象或是出于正在暧昧的巨蟹们，可能会出现情敌。

健康方面：⭐⭐⭐

未来一周，巨蟹座的健康运势一般，除了要注意咽喉不适的症状，神经过敏方面症状可能会比较严重，尽量少吃辛辣刺激性食物，注意肠道健康。

财富运势：⭐⭐

受水星与冥王星对冲的影响，未来一周天蝎的财运运势一般，正财收入和偏财收入都面临较大的危机。天蝎本身对于收入又有较大的焦虑感。其次，可能在疾病或是宠物方面的开支会有所增多，证券投资运势没有明显的好转。

事业运势：⭐⭐⭐

受太阳与天王星四分相位的影响，部分天蝎在工作中的合伙关系会产生变动，这会给事业发展方面带来一些不确定性，好消息是天蝎在工作中的主导权在不断的加大，只要能够应对此次的变动危机，事业也将迎来巨大的好转。

爱情运势：⭐⭐⭐⭐

受金星与海王星离相位的影响，天蝎和伴侣之间的不良影响有所下降，这可能是天蝎减少了娱乐事项，或是对方降低了对天蝎座的关注，如果是后者天蝎就要节制一些啦。

对于单身的天蝎来说，未来一周的恋爱运势不错，有机会在聚会中结识到不错的异性，正处于暧昧状态的天蝎也有可能在未来一周确定关系。

健康方面：⭐⭐⭐

未来一周，天蝎的健康运势一般。除了有短暂的咽喉不适症状外，需要注意头疼、肠道消化健康、宠物健康、以及避免户外活动被流浪动物抓伤的可能。

希望各位宝宝们能顺顺利利过好下一周哦

如果不好的事情，我们就努力规避它

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