本周的石油是反弹的一周，以美油为例，上周油价跌到36美元一线，本周直接反弹到了41美元，北京时间9月17日晚间，欧佩克 联合部长级监督委员会（JMMC）召开，会议开始前，美、布两油还是明显的下行走势，但闭门会议开始后，随着欧佩克 草案公布，油价开始上行，一度接近42美元，几乎收复了之前两周的跌幅。问题来了，欧佩克 的限产行动会持续助力油价上行吗？很难，或许新一轮调整即将到来。

首先，制约油价变化的最大因素在需求端，需求的问题解决不了，油价想恢复基本不可能。

这个论点在上周时我们分析过，世界上前三大石油进口国中，我国基本恢复了，但我国在大力推进新能源改革，积极寻找石油的替代品，寻求能源的多样化，这种趋势下，石油的需求增加量会逐步放缓；美国就不用多说了，人家的页岩油已经实现了自足，而且大有出口抢占市场的迹象。所以，接下来石油的增量主要来自印度，但现在印度的现状很悲哀，疫情失控，经济衰退已经不可避免，在这样的背景下还同时与多国挑起边境纷争，加大军费开支，这不是自寻死路吗？先不说输赢，就算最后和平解决，但对印度本身来说也是一种损失，因为这加大了疫情对印度经济的伤害。所以，这个石油需求端的增量反而成了当前最大的减量。

另外，剔除印度这个王炸不说，美国，欧洲，日韩等地区疫情也有反弹的迹象，而且看样子，这些地区已经不再准备采取积极的防护措施，大有听之任之的意思，这样发展下去，会对经济产生何种效果真的很难预测，严重了有可能直接崩溃，最好的结果是疫苗在经济崩溃前问世，可问题是，现在不少疫苗因为追求时间，跳过前期的试验，现在已经暴露出不少问题，只有我国的疫苗没有出现异常，但最早也要到年底才能推出，而量产要到明年。也就是说，这波疫情估计在明年下半年才有可能结束。这些发达地区的石油需求本来就已经饱和，现在受疫情的冲击，原本的需求也在下降。简言之，石油需求的增量主要看印度，以现在印度的政策推断，经济衰退可能不可避免，恢复可能需要很长的时间；石油需求的存量看欧美，而这些地区的疫情大有再次爆发的可能，因此，在疫情出现拐点之前，石油的需求想改变真的很难。

其次，石油输出国之间矛盾激化，大有重新洗牌的趋势

“欧佩克”（OPEC）组织，又叫石油输出国组织，亚、非、拉石油生产国为协调成员国石油政策、反对西方石油垄断资本的剥削和控制而建立的国际组织，1960年9月成立。它的宗旨是： 协调和统一成员国石油政策，维持国际石油市场价格稳定，确保石油生产国获得稳定收入。

但是，现在这个组织遇到大麻烦了，内部各成员国之间矛盾激化，伊朗，沙特，伊拉克，科威特之间矛盾已经到了不可调和的地步；外部除了俄罗斯外，又增加了美国页岩油的冲击，而且还不像俄罗斯那样，与OPEC之间有一定的合作关系，美国的页岩油完全是在自己玩。

内忧外患的OPEC组织到今年已经成有一个甲子的时间，也就是60年，刚好一个大轮回的时间，是否还能支撑下去，卡塔尔于2019年1月，厄瓜多尔于2020年1月1日退出了石油输出国组织，再加上沙特伊朗之间不可调和的矛盾，传统石油和新兴页岩油之间的矛盾，以现在的石油供给端看，石油行业在页岩油的冲击下面临再次大洗牌。

最后，技术面看，现在油价处于风险区域调整的概率远大于上涨

原油的走势很清晰，周线一中枢背驰，0号点为周线一买，一买拉回中枢，以现在的基本面看，这个一买能拉回中枢已经是不错的表现，所以，现在很大概率是在构筑次级别的二卖，也就是说当前的反弹如果不能创1号点的高点，就会形成周线次级别二卖，后面就要开启构筑周线二买的过程了，而次级别二卖形成的话，接下来油价就要面临主跌段的到来了。所以，现在油价的位置很微妙，这里从走势看有创新高的可能，但就算创了新高，以现在基本面看，背驰是跑不了的；接下来就是构筑周线二买的过程；如果创不了新高的话，相当于形成次级别二卖，次级别的主跌段就会到来，所以，现在油价处于调整大于上攻的概率中，风险更大。

总结：JMMC会议不会给油价注入上涨的动力，因为不管是需求端还是供给端都存在很大的矛盾，加之技术面也显示，这里调整的概率更大，所以，现在油价调整的概率更大。